Endeksin kararı ne olacak?

Endeks, Dow Jones'a kafa tutuyor!

Aslında pek alışkın olmadığımız bir durum değil mi...?

DOW ; 8 000 aşağısında can çekişecek ama İMKB halen 25 000 üzerinde tutunmak adına son derece inatçı davranacak...!!!

Oysa ki DOW un 2008 yılının Kasım ayı ortalarında 8 000 seviyesinin aşağısına sarkmalar yaşadığı günlerde 25 000 seviyesi son derece sert olarak aşağı kırılmış ve endeks soluksuz bir şekilde 20 912 seviyesine kadar gerilemişti...

Ancak son duruma baktığımız zaman farklı bir rüzgarın esmekte olduğu derhal farkedilmekte...

Peki bu rüzgar endeksi nereye sürükleyebilir ve en azından 25 000 üzerinde ki tutunma yurtdışının kararan rengine ne kadar dayanabilir...?

Kasım ayında endeksin 21 000 lere kadar devam eden gerilemesi sonrasında bu seviyenin daha aşağısı görülmeksizin bir tepki sürecinin başlayacağını ve endeksin 27 500 / 28 500 bölgesine doğru hareketlenip bu seviyeyi direnç haline getirmek üzere 30 000 seviyesinin aşılmasının pek kolay olmayacağını neredeyse son 3 aydır diyle getirmekteyim...

Ve son günlerde ise her ne kadar DOW un 8 000 aşağısında kalıcı olmaksızın yukarı tepki vereceği yönünde ki beklentilerimde yanılmış olsam da, endeksin 25 000 üzerinde israrlı bir tutunma göstererek, yurtdışının gittikce kararan tablosuna rağmen gezçmişin aksine tekrar 21 000 lere doğru bir gerileme yaşamayacağını israrla savunmaktayım...

Her bir israrlı savunduğum düşüncemde olduğu gibi, bu beklentimin de altında önemli gerekçeler bulunmaktadır, sadece bir beklentinden ibaret değildir...

Nedir endeksi güçlü tutan ve nihayet bu hafta borsa basınında ifade edildiği üzere " yurtdışından ayrışma " görüntüsünü yaratan sebepler...?

1. Öncelikle yabancının aşırı bir kaçış eğiliminde olmaması ve hatta kaçabilecek bir zemini halen yaratmayı başaramamış olmasıdır...

Zira amaçları bir an önce sat - kurtul mantığı değil, aşağı / yukarı hareketler yaratmak sureti ile trade etmek ve böylelikle kazanç elde etmektir...

Zira kaçıp gidecek olsalar da, kendi memleketlerinde ki sıfır seviyesine gelmiş olan faizleri mi, diledikleri gibi at oynatamadıkları borsalarını mı tercih edecekler...?

2. Her ne kadar yılan hikayesine dönmüş durumda olsa bile IMF anlaşması halen önemli bir beklenti olarak gündemde ki yerini korumaktadır ve bu hususda kimi zaman sıkıntılı açıklamalar gelse de, yine de anlaşmanın olacağı yönünde ki beklenti sıcak bir beklenti konumundadır...

3. Yerel seçimlere 1, 5 ay gibi kısa bir zaman kalmış olması ve AK Partinin iktidar gücünün ölçülmesi adına çok önem taşıdığından ve bu hususda ki yabancı beklentisinin de olumlu olması gereği yerel seçimler arefesinde endeks güçlü kalmak isteyecektir...

Yerli yabancı tüm yatırımcılar önemli bir beklenti oluşmasını isterler ki, pozisyonlarını üst noktalardan realize edebilsinler...

Seçim beklentilerinin en ciddi umutlar olduğunu, yukarı eğilimleri yaratmak anlamında çok geçerli nedenler yarattığını hatırlamakta yarar bulunuyor...

4. Önümüzde ki hafta 19 Şubat tarihinde Merkez Bankasının yeni bir faiz kararı olacak ve bu kez de 50 baz puanlık bir indim yapılacağı beklentisi hakim...

Bu beklentilerin endeks üzerinde ki etkilerine gelelim ;

Öncelikle geçtiğimiz haftaya, DOW un OBAMA PAKETİ beklentisi ile 8 280 lik haftalık kapanışı ardından 27 200 atağı ile başladık...

Ancak 27 500 direncinin yarattığı etki ve açıklanacak teşvik paketine yönelik olumsuz beklentilerin erkenden kulislere yayılması ile DOW 8 315 ötesine gidemeyip, salı günü de açıklanan paketin olumsuz algılanması neticesinde önemli bir çöküş yaşaması endeksin de geri dönüşüne neden oldu...

Pazartesi günü 27 131 en yüksek seviyesi ardından 27 040 ile umutlu bir kapanış yaşamış olsa da, salı gününün paket öncesi stresinde 26 000 eşiğine kadar gevşeyip, ardından haftayı 25 000 desteğini muhafaza ederek geçirdi...

Evet ;

DOW un açıklanan pakette umduğunu bulamaması gereği 8 000 aşağısına gerilemesi ve hatta 7 700 leri dahi görmüş olmasına rağmen endeks 25 000 aşağısına çok küçük sarkmalar haricinde, 24 900 ün bile aşağısını görmeden tekrar 25 000 üzerine dönmeyi başardı ama hafta için de 25 700 / 800 seviyesi de cılız tepkilerin son bulduğu noktalar olarak dikkat çekti...

Önümüzde ki hafta için ;

Elbette her ne kadar yurtdışına direniyor ve yorumun başlığı gereği DOW A KAFA TUTUYOR olsak da, endeksin teknik olarak 24 000 / 300 bölgesine kadar geri çekilme ihtimalini gözardı etmemeliyiz...

Zira DOW un 7 500 e kadar gerileme riski teknik ve mevcut huzursuz ortam gereği mevcut olup, bu ihtimalin gerçekleşmesi durumunda endeksin 25 000 üzerinde tutunması güçleşip, 24 / 24 300 e kadar gevşeme riski artmış olacaktır...

Ancak hemen belirtmek isterim ki ;

Endeks için 24 000 / 300 bölgesine yönelik bir gevşeme olsa dahi, net olarak bir tepkinin gelmesini bekliyor ve asla 24 000 aşağısına doğru gerilemenin hızlanması veya bir çöküş olmasını asla beklemiyorum...

DOW için yukarıda belirttiğim 7 500 e doğru devam edebilecek gevşeme ihtimalini birazdan DOW başlığı altında değerlendireceğim...

Ve hatta şunu da söyleyebilirim ki ;

Bu hafta 19 şubat tarihinde ki Merkez Bankasının faiz kararı gereği endeksin yine beklenenden daha güçlü durmak üzere, DOW un 7 500 e yaklaşmasına aldırış etmemesi de hesaplara katılmalıdır...!!!

Yani DOW da ki 8 000 aşğısında ki olumsuz görüntüye rağmen, endeksin güçlü kalmasını ve bunu devam ettirmesini gerektirecek önemli malzemeleri vardır ve bu malzemeler içerisinde yaşadığı tüm olumsuzluklara rağmen bizi de yakından ilgilendirmekte olan gelişmekte olan ülkeler statüsünde yakından izlenen Rusya borsasının cuma günü yükselmiş olmasını da dikkate almak gerekiyor...

O halde ; karamsarlık boyutlarını gereğinden fazla artırıp, bir felaket geliyor korkusu ile portföylere satıcı gözü ile bakmayı doğru bulmuyorum...

Bir diğer önemli husus ;

Geçtiğimiz hafta SABANCI Ailesinden gelen açıklamalar ki, holding ve banka hisselerinden satış yapmak istediklerine dair Merkezi kayıt Kuruluşuna başvurmaları üzerine SAHOL, AKBNK ve AKGRT gibi endeks üzerinde son derece etkin hisselerde önemli bir satış baskısı oluşmuş, bu hisseler % 20 / 30 arasında değer kaybına maruz kalmış ve bu hisselerde ki para çıkışına rağmen, endeks özellikle haftanın son günlerinde önemli bir para çıkışı yaşamamıştır...

İşte böylesi önemli bir faktörün varlığına rağmen, endeksin bu hisselerin yarattığı baskıya rağmen 25 000 üzerinde tutunma gücünü ve genel olarak dik durmak isteğini önemsemek gerektiğine inanmaktayım...

DOW JONES ;

Dikkat ederseniz bu hafta ki yorumumda DOW u 2. sıraya atarak, önceliği endekse verdim...

Bunun nedenlerini yukarıda ki satırlarda izah etmiş olmakla, yine de DOW suz bir piyasa yorumu düşünülemeyeceğinden gelelim bunun beklentilerine...

OBAMA PAKETİ nin yarattığı olumlu beklentiler ile önce ki haftayı 8 280 değerinden tamamlayıp, geçen haftanın ilk gününü yatay ama salı günü paketin detaylarının açıklanması ile birlikte gevşemeye başlayan DOW ; maalesef OBAMA nın teşvik paketini beğenmedi...

Özellikle olumsuz durumda bulunan bankalara el konulabileceği, devletleştirilebileceği yönünde ki çözüm şekli, finans sektörüne önemli satışlar getirdi...

DOW 7 700 en düşük seviyelerine kadar geldikten sonra, 7 900 üzerinde kapanışlar yapmaya gayret gösterdi...

Özellikle paketin açıklanmasından sonra yaşanan hızlı gevşeme sonrasında, MORTGAGE hususunda önemli bir destek sağlayacakları yönünde ki çalışmaların başladığının ifade edilmesi perşembe gecesi DOW için umut olurken, cuma günü bu haberin de etkisinden uzak 7 850 desteğinde bir kapanış yaşandı...

7 850 seviyesi önemlidir...!!!

Bu seviye son 2 haftadır DOW un destek bulduğu ve gerilemelerinde tepki gördüğü, aşağısında kapanışlar yapmamaya çalıştığı bir seviye olarak, son günlerin önemli bir desteği olarak dikkat çekmektedir...

Hatırlanacak olur ise ;

30.01.2009 tarihinde de tam 8 000 desteğinde bir haftalık kapanış yaşanmış ve ardından pazartesi günü 7 867 ye kadar gerileyip, 7 936 lık kapanış sonrasında teşvik paketi iyimserliği ile 8 312 ye kadar bir yükseliş gelmişti...

Şu anda 8 000 desteği teknik olarak kırılmış olup, 7 850 seviyesinde 8 000 önemli noktası gözden kaçırılmamak adına yeni bir destek yaratılmaktadır ve bu destek geçtiğimiz hafta defalarca sorgulandı...

7 850 seviyesi önemli bir geçiş noktası konumundadır, bu desteğin aşağısında 1998 ve 2003 yıllarında da test edilmiş olan ve krizin ilk dönemlerinde de DOW un en sert tepkisi ile gerilediği nokta olan 7 500 desteği önem taşımaktadır...

Şimdi cevap verilmesi gereken sorular şunlardır..!!!

DOW 7 500 e kadar geriler mi...?

7 500 desteği çalışır mı...?

7 500 e kadar gerileme olursa endekse etkisi ne olabilir, 20 000 lere gevşermiyiz...?

Bu sorulara tek tek yanıt verelim ve ardından tüm yorumun özetini maddeler halinde sıralayarak şahsi kanaatlerimi de belirtmek üzere analazimizi tamamlayalım...

DOW 7 500 e geriler mi...?

Teknik olarak bu ihtimal elbette ki mevcuttur ve teknik göstergelerde ki olumsuz görünüm bu ihtimalin varlığını teyit etmektedir...

Ancak ;

7 850 seviyesini levcut olumsuz günlerde ve özellikle açıklanan pakete umutlarını bağlamış olan DOW un 8 300 den verdiği olumsuz tepkinin şu an için bu noktada durmuş olması, gerilemenin 7 500 e kadar devam etmeden, özellikle teşvik paketi ardından gündeme getirilen mortgage ile ilgili yeni bir düzenleme haberi ile önce bekleme ve ardından oluşacak sonuçlara göre karar verme sürecini gündeme getirebilir...

Bunun anlamı ise; önümüzde ki haftanın yatay geçmesi , 7 650 / 7 950 aralığında bir yandan dip çalışmasını olgunlaştırmak ve diğer yandan da gelişmeleri izlemek adına sakin bir seyir yaşanabileceğidir...!!!

Bir başka ifade ile ; DOW daki volatilite nin, yani yüksek dalgalanmaların, çalkantıların azalmak üzere, yeni bir toparlanma süreci için ön hazırların yapılması diyebiliriz....

Zira VOLATİLİTE ENDEKSİ veya bir başka ifade ile korku / güven endeksi olarak ifade edilmekte olan göstergenin 60 lara yaklaşan konumundan, şu an 40 seviyelerine yaklaşmış olması da bu beklentinin bir teyidi olabilir...

Bu durumda DOW için mevcut görünüm gereği 7 500 e kadar gerilemenin devam edebileceği teknik beklentisine rağmen, bu bir zorunluluk olmayıp, şu ana kadar gördüğü 7 693 de ki en düşük seviyesinin daha da aşağısını görmeksizin ve son günlerde yarattığı 7 850 desteğini kırmaksızın özellikle mortgage çözümünü bahane ederek tekrar 8 000 üzerine yönelecek bir tepki başlatabilir...

7 500 desteği çalışır mı...?

7 500 desteği 1998 ve 2003 yıllarında da test edilmiş ve buradan gelen tepkilerin oldukca güçlü olması itibari ile çok önemli bir destek konumundadır... Bu nedenle 7 500 desteğinin kırılmasını şahsım adına asla beklemiyorum ve bu aşamada 6000 / 6500 gibi seviylere doğru devam edebilecek bir güçlü DOW çöküşünü kesinlikle beklemiyorum...

Kanaatimce ; her ne kadar beğenilmemiş de olsa OBAMA hükümetinin icraatları için kısa bir süre daha prim tananacağı, bunların sonuçlarının bir süre izlenmek isteneceği şeklinde ki görüşüm güçlüdür...

Alınmakta olan bu tedbirlere rağmen halen bir düzelme izlenemiyor ise, işte o zaman asıl mesele olan " güvensizlik " DOW un iyice belini bükecektir...

Sonuç olarak ;

DOW ; 7 500 desteğine kadar gerileyebilir ama bu gerilemeyi yapmadan da 7 850 desteğini kırmaksızın tepkisini verebilir...

İster 7 500 e gerilesin, ister gerilemesin DOW ilk fırsatta 8 000 üzerine yerleşmek üzere 8 500 atağını ilk önemli tepkisi olarak verecektir kanaatindeyim...

7 500 e kadar bir gerileme yaşanması durumunda, 2008 Kasım ayında ki 7 500 gevşemesi dikkate alınmak üzere 2 li dip formasyonu gündeme gelecek olup, bu formasyonun genel beklentisi olarak sert bir yukarı tepki önemle beklenebilecektir...

DOW ; karar verme aşamasındadır, bu kararı için ise yönünü yukarı çevirmek adına bir dönüm noktasında olup, gün saymakta olduğu görüşündeyim...

7 500 e kadar gerilerse endekse etkisi ne olur...?

Şahsi görüşüm olarak ve yukarıda endeksin avantajları olarak izah ettiğim gerekçeler ile endekse en fazla 24 000 gevşemesini getirebilir, bunun ötesini şahsım adına asla beklememekteyim...

Zira 8 000 aşağısına gelmiş olan DOW koşullarında gösterdiğimiz mukavemet, DOW un önemli bir tepki bulabileceği bir nokta olan 7 500 e yaklaşması durumunda endekse daha önemli bir dayanma gücü getirebilir, 24 000 / 24 500 aralığından görebileceği tepkinin gücünü artırablir...

Sonuç & Genel Kanaatlerim ;

1. Endeks için DOW un 7 500 desteğine katar gerileme ihtimali gereği 24 000 / 24 300 e doğru geri çekilme riski mevcuttur...

Ancak ne endeksin 24 000 ve ne de DOW un 7 500 aşağısına doğru hızlanarak gevşemesinin devamını kesinlikle beklemiyorum...

2. Haftaya mortgage ile ilgili çalışmalar hususunda olumlu haberler ile başlanabilir, krizin temel orjini olan bu mortgage meselesinin yaratacağı iyimserlik psikolojik anlamda çok olumlu olabilir ve böylelikle DOW 7 850 den tepki bularak tekrar 8 000 / 150 bölgesine yönelik cılız sayılabilecek bir atak görebilir...

Ancak bu konunun yasallaşma sürecinde hızlı adımlar atılamayacak olur ise, beklenti ilk etapta zayıf kalarak DOW un haftayı yatay ve cılız tepkiler sonrasında satış görme eğilimi ile geçirmesi muhtemel olur, 7 500 e gerileme ihtimali arar...

3. DOW ; 7 850 desteğini kırmaksızın 2. madde de belirttiğim beklenti ile canlı duracak olur ise, endeks 24 700 / 800 desteğinde tutunmak üzere, 24 000 / 300 bölgesine gevşemeden geçen hafta olduğu gibi 25 000 üzerinde ttunma çabalarını devam ettirerek yatay bir hafta geçirebilir...

4. Endeks için haftanın önemli dirençleri 25 700 / 800 ve 26 500 olup, mevcut koşullar itibari ile bu hafta için 26 500 aşılması çok güç görünmektedir...

DOW net olarak 8 000 üzerine tekrar yerleşmedikce 26 500 , ve 8 500 atakları tekrar gündeme gelmedikce 27 500 ün bir hafta 10 günlük kısa süreçte aşılması son derece zordur...

5. DOW 7 500 görür veya görmez ancak 7 500 / 7 850 bölgesinden biraz nazlı bir olgunlaşma dönemi ardından sert bir tepki görmek üzere, genel olarak mevcut olan DOW un çok vahim seviyelere ( 6000 / 6500) doğru bir çöküş yaşamadan önce 9 000 / 10 000 atağı yapacaktır şeklinde ki görüşüm aynen geçerliliğini korumaktadır...

6. Endeks ise benzer bir yorum ile ; 24 000 / 300 bölgesine gevşesin veya 24 700 / 800 den aşağı gelmeden tepki bulsun, sonuç olarak 24 000 aşağısını görmeksizin sert bir tepki ile, 28 500 direncini tekrar zorlayacağı ve seçim günlerine yaklaşır iken 30 000 seviyesinin dahi üzerini test edebilecek kadar güçlü bir atak yaşayacağı şeklinde ki genel görüşüm aynen devam etmektedir...

Endeks için 30 000 seviyesine dair detaylı görüşlerim için şu an erken diyorum ve 27 500 / 28 500 geçiş bölgesine ve bundan önce 26 500 direncine dikkat etmek sureti ile pozisyonların korunması gerektiğini, imkan var ise 24 000 / 24 500 gevşemelerinde kademeli ve seçici endeks hisselerinden alım yapılması ( 23 900 stoploss olmak şartı ile ) ve yurtdışı / endeks ikilisinin tatminkar tepkilerine çok yakın günlerde olduğumuz yönünde ki inancımı belirtmek isterim...

Daha geniş bilgi için hisseteknik.com adresini ziyaret edebilirsiniz...