Galatasaray'ın Finansal Durumu

Futbolun amatörlükten profesyonelliğe doğru on yıllardır devam eden macerasında, kimilerimizi oldukça rahatsız etse de artık bugün stadyumların fabrika, taraftarların müşteri ve kulüplerin de şirketleştiğini görmezden gelmek imkânsız.

Hâl böyle olunca kulüplerin finansal durumları, onların bugünü ve yarınları üzerinde oldukça belirleyici bir unsur haline geldi.

Önümüzdeki birkaç gün boyunca dört büyüklerin son yıllardaki finansal performaslarını incelemeye çalışacağım ve ilk kulüp son zamanlarda olaylı sermaye artışları ve sermaye artışı girişimleri ile gündeme gelen Galatasaray.

Sarı kırmızılıların finansal performansını değerlendirmek için Ünal Aysal’ın rekor oyla başkan seçildiği Mayıs 2011 baz alındığında ortaya çıkan tablo aşağıdaki şekilde:

Tablo:1

*Pozitif faaliyet gideri dönem içinde yapılan 29.300.525 TL tutarındaki duran varlık satışından kaynaklanmaktadır.

Bu tablo Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş.(GSSSTY)’nin son üç yıldaki bağımsız denetim raporlarında yer alan rakamlardan oluşturuldu. Bu denetim raporların formatı itibariyle her yılın raporunda bir önceki yılın verileri de bulunur ve raporlardaki geçmiş yıl rakamları, bir önceki yılın o seneye ilişkin rakamları ile mutabık olur. Fakat  GSSSTY’nin 2011 yılı gelir tablosu rakamları ile 2012 yılı raporunun geçmiş yılı gösteren rakamları arasında önemli farklar bulunmakta olup, bu tablo için her yılın kendi bağımsız raporundaki veriler dikkate alınmıştır.

Yukarıdaki özet gelir tablosundan çıkan sonuçlar şu şekilde:

• Özellikle ilk sene olmak üzere gelirlerde önemli artış olmuştur,
• 2012 yılında giderlerlerdeki artışın gelirlerdekine göre düşük olması nedeniyle brüt zarar rakamı önemli bir şekilde azalmıştır ancak son üç yılda GSSSTY’nin giderlerleri gelirlerden fazladır,
• Şirket ciddi bir finansal gider yükü taşımaktadır.  

GSSSTY’nin giderlerinin büyük kısmını futbolcu ücretleri ve futbol takımına ilişkin diğer giderler oluştururken şirketin en önemi üç gelir kaleminin detayı da şu şekilde:

 Tablo 2:

Tablo 2’den anlaşıldığı üzere Ünal Aysal yönetimi ile sarı kırmızılıların mağaza satışlarında çok büyük artış olmuş ve geçen sezon UEFA’dan da önemli bir gelir elde edilmiştir. Fakat gelirlerdeki bu ciddi artışlara karşın şirketin 2013 yılını bir önceki yıla kıyasla daha yüksek bir zararla kapatmasının nedeni faaliyet giderleri ve finansal giderlerdeki artışlar olmuştur. Nitekim GSSSTY’nin son üç yıldaki kısa ve uzun vadeli borçları  ve bu borçlardaki değişimleri şu şekildedir:

Tablo 3:

Görüldüğü üzere Ünal Aysal yönetimi, göreve geldikleri ilk sene çok ciddi bir kredi yükü altına girmiş 2013’te de bu yük artmıştır. Her ne kadar 2013 yılı sonu itibariyle kulübün uzun vadeli borçları azalsa da kısa vadeli borçlardaki ciddi artış, genel borç yükünün arttığını göstermektedir. Hâlbuki şirketlerin uzun vadeli borçlarının artıp kısa vadelilerinin azalması beklenir ki bu, borcun uzun vadeye yayılarak daha kolay idare edilebilir olması anlamına gelmektedir.     

Sonuç olarak Ünal Aysal yönetiminde Galatasaray, gelirlerini büyük ölçüde arttırsa da kulübün giderlerinin ve borçlarının da en az gelirleri oranında artması nedeniyle zaten kötü olan finansal durum  düzelmemiştir.  

Bir başka ifadeyle, elbette spor kulüplerini normal şirketler ile bir tutmak mümkün değil ama eğer GSSSTY bir spor kulübü olmasaydı bu koşullarda ticari faaliyetine çok fazla devam edemezdi.

Galatasaray için önemli bir nokta da 2013 yılında, sene içerisinde elde edilen ciddi UEFA ŞL gelirine karşın zarar edilmiş olunmasıdır ki bu durum kulübün takip eden yıllarda daha da zor duruma düşmemek için bu gelire mutlaka ihtiyacı olduğu anlamına gelmektedir.

Bu sezon yapılan Terim – Mancini değişikliği ile devre arasında yapılması beklenen transferler de dikkate alındığında GSSSTY’nin 2014 finansalları ile ilgili umutlu olmak kolay değil .

Buraya kadarki sonuçlar sarı kırmızılılar için yeterince düşündürücü ama işin “finansal fair play” (FFP) boyutu belki de üzerinde en fazla durulması gereken konu. Zira, bilindiği üzere FFP düzenlemeleri gereği önümüzdeki sezon sonunda 2011-2012,  2012-2013 ve 2013-2014 sezonlarının sonuçları dikkate alınacak ve bu dönemler için kulüplere tanınan zarar etme hakkı yaklaşık 121.5 milyon lira. FFP hesabına dahil olan gelir ve giderler gelir tablosundaki kalemlerden farklı olduğu için bu hesabı mevcut tablolar üzerinden yapmak mümkün değil fakat şurası kesin ki Ünay Aysal ve arkadaşları FFP düzenlemelerinden gol yememek için mali konularda çok ciddi önlemler almalı.

can.nizamoglu@gmail.com

Twitter:_acn_