Kriz ve seçim etkisinde borsa...?

ENDEKS ; DOW JONES A KAFA TUTMAYA DEVAM EDİYOR...!!!

Hatırlayacak olursanız; geçtiğimiz günlerde de bu başlık altında bir yorum vermiştim ve 13 - 14 şubat haftasonu yazdığım yorum döneminde DOW 7 850 ve endeks 25 000 civarında bulunuyordu...

Bu başlığı kullanmama neden olan faktör ise ; DOW da ki 8 500 atağı ardından başlayan gerilemeye, endeksin 27 000 den dönerek 25 000 de tutunması idi...

Geçtiğimiz hafta ise;

DOW; 7 850 den 7 000 e doğru % 10 dan fazla bir değer kaybı daha yaşamasına rağmen, endeksin 24 000 üzerinde ki tutunma isteği ve 24 000 üzerinde haftalık kapanışını yapabilmesi veya bir başka ifade ile sadece 1 000 puanlık bir kayıp yaşaması dikkate değer olup, " esaslı bir şekilde kafa tutmakta " tanımlamasında sakınca yok sanırım...!!!

Bu durumu tescilleyen bir başka rakamsal veri olarak da ; geçtiğimiz hafta DOW % 4.11 DAX % 4, 26 değer kaybederken endeksin % 1, 90 değer kazancı ile haftayı tamamlamasıdır...

Evet yanıtlanması gereken soru şudur ;

DOW ne zaman dünya endeksleri için kabus olmaktan çıkacak ve endeks meydan okumaya devam edebilecek mi...?

DOW JONES ;

2007 yılı sonlarında 14 000 lerden bugün 7 000 seviyesine kadar % 50 lik değer kaybı yaşmış olan DOW da ki kan kaybı devam etmekte, yeni Başkan devaraldığı enkazın altından bir türlü çıkamamakta, piyasalara ihtiyaçları olan güveni bir türlü verememekte...!!!

Bir biri ardından çözüm planlarına rağmen, gelen çok olumsuz veriler bir türlü moralleri düzeltemiyor...!!!

Hafta içinde gelen konut, işsizlik verilerinin ardından en son olarak 2008 / 4. Çeyrek GSYH verisinin beklentilerinin çok aksine gelmesi ve bunun sonucu olarak da büyüme verisinin % 3, 8 den % 6, 2 ye revize edilmesi, bir çeyrekte gelen en büyük daralma adına son 26 yılın en vahim sonucunun gelmesi, maalesf ekonomik krizin boyutlarını bir beden daha büyütmüş oldu...

Ancak ; psikolojik algılamalara veya güvensizliğin devamına en büyük damgayı CİTİGROUP da ki devlet payının % 36 ya çıkmak üzere, devletin en büyük patrona geçmesi idi...!!!

STRES TESTİ uygulaması ile bankalarının sağlamlığını ölçmeyi amaçlayan iktidar, 2. büyük bankasında ki kontrolünü artırırken, sırada diğer bankaların da olacağı korkusu tansiyonu artırmakta...

Bu kaygılar ile cuma günü CİTİGROUP ve BANK OF AMERİCA hisselerinde bir ara % 50 lere ulaşan değer kayıpları gündeme geldi...

Ve bir diğer önemli husus da AIG isimli dev sigorta şirketlerinin benzer bir durum içinde olması ve bu konu le ilgili bugün bir karar açıklanma ihtimali...

Yani AIG in iflas eşiğinden olması ki, hatırlanacağı üzere ;

Krizin ilk dönemlerinde LEHMAN BROTHERS ın iflas ettiği ve MERRİLL LYNCH in BANK OF AMERİCA tarafından satın alındığı dönemde AIG isimli dev sigorta şirketine devletin 85 milyar dolarlık desteğini ve % 80 ine ortak olduğunu dikkate aldığımız zaman, önümüzde ki günlerde açıklayacağı 2008 / 4. çeyrek zararının 60 milyar dolar civarında beklenmesi önemli bir kaygı yaratmaktadır...

Eğer beklenen zarar açıklaması gerçekten de 60 milyar dolar gelecek olur ise; bu rakam 2002 yılında TIME WARNER şirketinin bir çeyrekte açıkladığı 52 milyar dolarlık zarar ardından, bir çeyrekte açıklanan en büyük zarar rakamı olmakla ABD ekonomisinin tarihine geçecek... !!!

İşte bu karmaşa içerisinde 7 000 aşağısını görmeksizin, 7 062 ile haftayı tamamlayan DOW için hafta stresli bitti ve yine stresli başlayacak...

Şayet bugün toplantısı bulunan AIG ile ilgili olumsuz haberler söz konusu olmadan haftaya başlamak mümkün olabilir ise ;

DOW un 7 000 üzerinde tutunma arzusunu ön plana çıkarmak adına bir seyir içerisinde olmasını bekleyebiliriz...

Ancak artık olumlu haberler duymaya hasret olduğumuz bu son dönemlerde ;

Olumsuz olasılıkları ön plana almak üzere yorum yapmak gerekir ise ;

Ben yine de DOW için bu andan itibaren çok olumsuz olamıyorum...!!!

DOW için tahmin yürütmek sanıyorum ki artık imkansız hale gelmiş olmakla birlikte ; geçtiğimiz hafta 1998 yılının dip seviyesi olan 7 200 desteğinden tepki beklemiştik ama maalesef bu gerçekleşmedi...!!!

Şimdi ise bir yıl daha geriye giderek 28.10.1997 tarihinde ki 6 975 seviyesinden yani 7 000 aşağısına yaşanan küçük bir sarkma ardından gelen tepkiye, teknik olarak umut bağlayacağız...

Aşağıda görmekte olduğunuz grafik; DOW un 1997 yılı Eylül ayından yıl sonuna kadar ki seyrini göstermekte...

Göreceğiniz üzere 8 000 üzerinde tutunma mücadelesine yenik düşen DOW ; 7 700 / 7 800 bölgesinde tutunma çabası ile 8 000 e tekrar yöneliyor ama bir kez daha başarısız olarak hızla 7 000 sınırına geliyor ve 7 160 lık kapanış sonrasında ki gün 6 975 değerini görüp, hızlı bir tepki ile aynı günü 7 500 yakınlarında tamamlıyor...

27.10.1997 de ki 7 000 aşağısına yaşanan sarkma ardından, hızlı bir tepki ile gün 7 500 yakınlarında tamamlanmış, 7 800 seviyesine kadar devam eden atak, sonrasında 7 350 ye kadar realize getirmiş ve yıl sonuna kadar 8 500 e kadar devam eden bir yükseliş yaşanmıştır...

Umut ederiz ki ;

DOW ; 1998 yılına kadar ki hiç bir dönemine benzerlik göstermedi ama bu kez 1997 yılı benzerliğini göstermek üzere, bir teknik analiz mucizesi neticesinde bu hafta 7 000 den tepki bularak 7 500 üzerine yerleşip, tehlikeli bölgeden çıkar...

Şahsi Görüşüm ;

Geçtiğimiz hafta belirttiğim üzere DOW ; 7 200 desbteğini görmekle rahatladı düşünceme paralel olarak, 7 000 aşağısını da 1997 yılı benzeri küçük bir sarkma ile görüp "daha da çok rahatlamak" üzere artık vermesi gereken tepkisini zorunlu olarak verecektir...

Ve inanıyorum ki ;

Uygulamaya koydukları bankalar için STRES TESTİ , geçen hafta DOW için de " dip testi " anlamına gelmiş olup, bu dip çalışması ardından bu hafta MART 2008 dönemine olumlu bir başlangıç gelerek, tüm dünya endeksleri nefes alabileceklerdir...

Net olarak bu hafta DOW un " çöküş, şimdilik buraya kadardı...!!! " demesinden son derece umutluyum...!!!

Özetle ;

DOW un 7 000 aşağısını görse bile; çok küçük bir sarkmadan öteye gitmeyeceğini ve derhal tepki bulmak üzere tekrar hedefini 7 500 e yöneltmek üzere, artık direnç konumunda ki bu seviyesini aşmak girişimlerine başlayacağını düşünmekteyim...

Endekse Gelince ;

Öncelikle bir noktaya açıklık getirmek gerekiyor... !!!

Endeksin son dönemlerde; yurtdışına karşı daha mukavim kaldığını ve hatta bunu bir meydan okuma olarak değerlendirmiş olsak da görmemiz gereken önemli bir gerçek bulunuyor...

DOW ; 14 000 den 7 000 lere gelirken, DAX 8 000 lerden 4 000 lere inerken % 50 oranında değer kaybetti...

Ancak İMKB ; 60 000 yakınlarından gevşemeye başladı ve 21 000 leri görmüş olarak bu kriz sürecini yaşamakta...

Yani onlar yarıya kadar gerilemiş iken, biz neredeyse 1 / 3 noktasına yaklaştık ve şu an için güçlü duruyor ve direniyor görünmemiz aslında son derece normal olmalı...

Zira endeksin geçmiş eğilimleri gereği yurtdışından çok daha fazla etkilenmesi pek tabi ki normaldir ama işte tam bu noktada 2 önemli faktör daha endeksin can simidi görevini üstleniyor :

1. En önemlisi sonucu iyi olur / kötü olur ayrı bir konu olmakla beraber IMF Anlaşması yönünde ki beklenti ve bu ay sonu yapılacak olan yerel seçimler...

Son 4 yerel seçim istatistiklerine baktığımız zaman ; seçim öncesinde ki 1 ay içerisinde endeksin % 15 civarında bir yükseliş yaşamış olduğunu görmekteyiz...

Hatta geçmiş seçim dönemlerinde de ekonomik ortam hiç iyi olmamasına rağmen, bu seçim etkisi yaşandığından, bu faktör göz ardı edilmemeli...!!!

2. Dünyanın lider endekslerini önemli gerilemeler yaşarken, gelişmekte olan ülkeler grubunda biz ve Rusyanın ayakta kalmaya çaba göstermesi arasında bir ilişki kurmak gerekiyor...

BOVESPA yı petrol kaynakları kurtarıyor diyelim, ama DOW ve DAX yılbaşından bugüne % 20 ye varan değer kaybı yaşarken, Rusyanın % 14 , İMKB nin de % 10 civarında kayıpta olması dikkate değerdir...!!!

Ve yine geçtiğimiz hafta ;

DOW ve DAX % 5 civarında değer kaybederken, ÇİN % 8 e varan değer yitirirken, İMKB ve Japonya nın % 2 ve Rusya nın da % 5 değer kazandığını dikkate almak gerekli...

Gelişmekte olan ülkelerin bu önemli çöküşe diri kalmasının global nedeni ;

Daha önceden yeterince bu olumsuzlukları satarak dip seviyelerini bir anlamda erken görmüş olmaları,

Kendi ülkelerinde yeterince para kazanamayacak duruma gelmeleri ve ülke ekonomilerinin içinde bulunduğu çalkantılar gereği ; daha rahat at oynatabildikleri, kontrolü ellerinde tuttukları bizim gibi piyasalardan para kazanarak, oluşan zararları telafi edebilmek arzusu olabilir...!!!

Malumunuz üzere ; faizlerimiz, hisselerimiz ve dolarımız gibi bal alabildikleri çiçeklerimiz oldukca fazla ve halen en yüksek faiz oranları ile son derece cazip durumdayız...!!!

Bu nedenler gereği endeks için beklentim ;

1. Bu ana kadar bir kez aşağısında 23 160 a kadar gerilediğimiz üzere 23 500 desteğinin çalışmaya devam edeceği ve genel anlamda 23 000 aşağısının görülmeksizin seçim sonuna kadar olumsuz yurtdışı koşullarına dayanabileceğiz...

2. Seçim beklentisinin yarattığı % 15 civarında ki prim ihtimali gereği endeksin 26 500 seviyesini aşarak, ay sonuna kadar 27 000/ 27 500 e ulaşma ihtimalini yüksek görmekteyim...

3. DOW un 7 000 den başlatacağı tepki ihtimaline bağlı olarak da ; yurtdışı desteğini arkamıza alacak olur isek, düşmemek için direnen görüntümüz gereği yukarı isteğimiz daha da artacağından 28 500 e kadar net bir tepki yaşayabiliriz...

4. Şu an için 24 500 ve 24 800 çok kısa vadeli dirençlerimiz iken, 24 750 de ki 21 günlük hareketli ortalamanın aşılması ile 50 günlük ortalamanın bulunduğu 25 200 / 25 500 direnç bölgesine ulaşarak, yükselişin güçlendiği anlamını yaratacak şekilde bu direnç bölgesinin de aşılması ile 26 500 ilk hedefimiz olacaktır...

Daha geniş bilgi, analiz, yorum ve kazandıran sistemler ve anlık seans içi yorumlar için hisseteknik.com adresini ziyaret edebilirsiniz...

Stoploss seviyemiz bu noktadan itibaren 23 000 desteğinin kırılmasıdır...

Kazançlı ve huzurlu bir hafta dileklerimle...